日元暴跌！创近40多年新低

来源：今日日本

6月22日纽约外汇市场，日元兑美元盘中跌到1美元兑换161日元93钱。

这是什么概念呢？

自2024年7月以来，日本汇率已经有两年没这么低了，如今的低价距离1986年12月的历史低位就差那么一丢丢。

具体来说，一个日元现在换不到0.0062美元，连一美分都不够。

面对这种极端行情，日本官方的反应却很有意思。

财务大臣片山皋月6月22日发布会上只是笼统解释“政府会适时应对汇率波动”；

日本财务官三村淳更是从5月到现在对日元汇率只字不提。

要知道，以前日元一跌，日本官方恨不得马上跳出来喊话“高度警惕”“准备干预”，但这次却三缄其口。

这种反常的态度，不禁让人回想起40年前的那段历史。

01

回顾当年，当时美国嫌日元太便宜、日本出口太猛，于是拉着几个发达国家硬逼日元升值。

1985年初1美元还能换约260日元，到1986年5月就跌破160了。

1986年底1美元兑152日元——注意，是升值到152，不是贬值。

所以现在的161其实比1986年底还便宜，差不多回到了广场协议后日元刚起步的位置。

不过，同样是这个汇率数字，背后的国家处境却天差地别。

那会儿日本经济正值泡沫时期，股市疯涨、地价上天，全世界都觉得日本要买下美国。

然而40年后的今天，日本政府债务占GDP比重约240%，全球主要经济体里最高；

2026财年预算122.3万亿日元，光还国债利息就占四分之一。

一个从“买下美国”变成“被美元按在地上摩擦”的国家，同样的汇率数字背后，是完全不同的两个世界。

02

当然，这轮日元贬值可不是突然抽风，日本政府也并非毫无作为。

早在2024年4月底日元跌破160时，日本政府和央行就在4月29日和5月2日砸了9.7万亿日元干预，把汇率拉回151。

可惜效果仅维持了俩月，6月底又跌回160.88。

接着在2024年7月又砸了5.53万亿。

到了2026年4月28日到5月27日更是下狠手，一口气砸了11.73万亿日元（728亿美元），创下历史单月干预纪录。

虽然汇率短暂回到155附近，但随后又跌回来了。

算下来，三次干预加起来快27万亿日元，可以说是扔水里连个响都没听见。

说到底，干预无效的根本原因在于日本央行加息加得太慢了——

2024年3月才结束负利率，到2026年6月才加到1%。

反观美联储，利率依然维持在3.5%到3.75%的高位。

巨大的息差导致市场持续抛日元买美元，这压根不是几句口头警告能挡住的。

03

展望未来，短期看161.96是市场公认的“警戒线”。

一旦突破这个位置，就是1986年12月以来最低。

而大洋彼岸的美联储还在释放紧缩信号：

点阵图显示2026年底利率中值上调到3.8%，9个官员预计年内加息。

德意志银行更激进，预测合计加息50个基点、利率到4.1%。

反观日本这边，虽然年底前再加息一次的概率超过80%（彭博在2026年6月18日对44位经济学家的调查显示，90%的受访者预计日本央行将在2026年12月会议前再次加息），但1.25%对4.1%，利差差距还是摆在那。

这也导致中期前景更不乐观。

摩根大通预测2026年底美元兑日元将达到164，法国巴黎银行预测将升至160。

面对如此局势，你觉得日本这次还会出手吗？

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