两年后OCR破3%！说完又上调房贷利率！Westpac经济学家预测靠谱吗？

By 新西兰中文先驱网· 2021年11月04日 20:10

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本文来源：NZ每日财经

Westpac银行经济学家周四改变了他们对OCR的预测，他们表示到2023年新西兰官方现金利率(OCR)将达到3%，他们表示储备银行(RBNZ)需要在一段时间内实施“紧缩”的货币政策。而在当天下午Westpac再次宣布全面提高其房屋贷款利率！

Westpac银行经济学家在周三公布了令人难以置信的强劲就业数据后采取的行动表明，经济学家进一步预期新西兰央行将需要采取越来越多的行动来抑制通胀，通胀现在看起来可能比经济学家以及全球央行预测的更强劲、持续时间更长。

新西兰央行上个月开始加息，将OCR从0.25%上调至0.5%。市场普遍预计央行将在11月24日下一次审查中再次提高OCR。

一般而言，主流银行经济学家一直认为，本次加息周期的“高峰”将会是相当温和的，约为2%，通胀压力将会消散。随着通胀压力开始看起来更强劲且可能更持久，这种想法正在逐渐演变。

Westpac银行代理首席经济学家Michael Gordon在周三的劳动力市场调查中表示，“新西兰经济的另一个重要数据点已经熄灭”。

“......经济的起点远强于新西兰央行的预期，通胀的上行风险正在增加，”他说。

Gordon表示，“积累的证据”清楚地表明需求非常旺盛，储备银行将需要采取更多行动来降温。

“更重要的是，新西兰央行越来越不可能实现现金利率长期‘中性’水平的平稳下滑，而且利率需要在一段时间内显着提高。”

他现在预测新西兰央行将不得不将OCR提高到“中性”水平之上，并且实际上必须实施紧缩的货币政策。

这与其他经济学家目前所预测的不同。

“我们现在预测，到2023年中期，官方现金利率将从目前的0.5%水平上升至3%的峰值。虽然与历史相比，这不会特别高，但它所代表的不仅仅是解除了为应对Covid-19而实施的紧急刺激措施。这还远高于通常评估的“中性”现金利率（约2%）。

“我们要强调的是，我们预测货币政策将需要‘紧缩’一段时间以控制需求，然后再回到‘中性’环境。考虑到这一点，我们还预测在2025年OCR将逐渐削减至2%。”

Westpac的预测是极其惊人且独树一帜的，但他们对自己的预测似乎也保留了不少的余地：“但我们实际上是在试图传达总体方向而不是时机，预测下一阶段的利率已经够难了，更不用说接下来的两个阶段了。”

关于新西兰央行可能在本月晚些时候决定对OCR采取什么行动，Gordon表示，“本月完全有合适的理由加息50个基点”。

“但对于此类战术决策，很少有‘确凿证据’的论据。当前Covid爆发的不确定影响为采取更谨慎的行动提供了证据。”

“......我们已经预测了上调25个基点，但正如我们之前所指出的，50个基点上调的可能性也相当高。一方面，新西兰央行本身表示他们正在积极考虑8月份审查中原本的这个选项，而现在这样做（直接上涨50个基点）的经济理由比当时更强了。”

目前Westpac并没有首席经济学家，在上一任首席经济学家Dominick Stephens去新西兰财政部兼职经济学家一年。而此后Michael Gordon一直是代理首席经济学家，直到明年3月底看Dominick是否会回归。

而自从今年三月之后，似乎Westpac对于经济特别是OCR的预测准度一直是标新立异的。直到今年四月份，Westpac经济学家还非常信誓旦旦预测新西兰央行要到2025年才会开始上调OCR利率。当被问到央行是否会迫于潜在通胀压力，提早开始上调OCR时，Westpac经济学家坚持道以当时的经济环境看，央行在加息这件事情上会相当谨慎的。

而在五月的货币政策声明公告后，央行彻底改变态度，将对于OCR的未来预测轨迹加入到政策声明中后，Westpac已经和其他三家银行持有不同的看法，认为OCR最早也会到2024年才开始上涨。

而直至7月初，由于新西兰各项经济数据都远超预期后，Westpac才终于改变了自己的立场不情愿加入到涨息的队伍中，并且预测央行会在2022年5月首次涨息。但这个预测维持不到一个礼拜，在一周后央行宣布关闸停水后，新西兰利率市场又起了不小的波动，各个银行经济学家又再次提高了对OCR的预期。而Westpac经济学家也不得不在一周之内再次大幅改变对OCR的预测。而这次的预测改变，其变化也是相当大，Westpac当时预测新西兰央行将在年内加息3次，在11月就会将OCR上涨至1%！

而到了现在，Westpac经济学家似乎已经在今年那么多次的打脸预测下彻底放飞自我了，支持他们预测的根据也似乎很难站住脚。更多可能是处于银行利益的出发，因为此刻如果能更快得炒高批发利率，进一步快速上调房贷利率，对于银行来说是肯定能赚取更多利润的。而且在新西兰央行本周三宣布将在明年1月1日起就上调银行核心融资率CFR从50%回到75%之后，银行的免费盛宴也已经走到了尽头。他们肯定是不会想错过这最后两个月的美好时光的。

而就在Westpac经济学家公布其惊人利率预测当天下午，Westpac再次宣布全面提高其房屋贷款利率。

Westpac将把1年期固定利率再次上调20个基点至3.54%，2年期固定利率上调20个基点至4.19%，3年期固定利率上调30个基点至4.49%，4年期固定利率上调30个基点至4.59%，而5年期贷款利率则上调26个基点至4.75%。

除了3年、4年、5年外，这次调整Westpac又将1年期和2年期固定利率上调至市场新的高度。

而最近主流银行也可以说是配合得相当有默契，每次都是轮流上涨，然后每一次都会比上一次的领导银行高出那么一点点，积累下来，利率上涨的幅度已经是翻天覆地了！虽然在五月前各大银行迫于央行压力，降息就和挤牙膏一样，几个点几个点得降，但到了要涨得时候却是几十个点几十个点得升。实在是太疯狂了！

当然银行也有自己的原因，在央行不断收紧的金融稳定性政策的环境下（提高核心融资率，提高资本储备要求），银行的融资成本确实比以往更加高了，而且还高了不少（资本储备金要求可能需要银行牺牲30%的股东利润），而银行当然不会像待宰的羔羊不做任何举措。而当下我们看到的这些疯狂利率上涨背后不得不说很大程度也有央行的影响，可以说所有新西兰人都在为更加安全的金融体系买单。

相信下周其他银行会继续有动作快速跟进或超过......

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